[딜사이트 정강훈 기자] 코스닥 상장사 리드의 경영권이 불안정해 보인다. 약 3년간 최대주주 교체건만 5번이나 발생했다. 최대주주와 전 경영진 간의 경영권 분쟁이 발생하는가 하면, 최대주주가 지분을 장내에서 모두 정리하는 바람에 2대주주가 새로운 최대주주에 오르는 사태도 발생했다.

첫 단추부터 잘못 꿰어졌다. 2016년 7월, 리드의 최대주주였던 임종렬 당시 대표이사는 디지파이홀딩스, 정플라워유한회사, 첼시투자자문에 지분을 매각하고 경영권을 넘겼다.

하지만 새 최대주주였던 디지파이홀딩스는 지분을 인수한 지 일주일만에 주식을 다시 코넥스업체 아스팩오일에 비슷한 가격을 받고 되팔았다. 이때 함께 경영권 인수에 나섰던 정플라워는 주식을 매입 직후 처분해 차익을 챙기기도 했다.

이를 빌미로 임종렬 대표 등 경영진은 새 최대주주인 아스팩오일 측에 경영권을 넘겨주지 않고 맞섰다. 양쪽이 법적분쟁까지 간 끝에 아스팩오일이 경영권을 쥐긴 했지만, 전 경영진 측이 이후에도 경영권 분쟁을 시도하면서 좀처럼 회사가 안정화되지 못했다.

이 시기인 2017년 1월, 아스팩오일은 본인들이 최대주주인 아스팩투자조합을 새롭게 만들었다. 이후 아스팩투자조합이 리드의 유상증자에 참여해 신주 인수로 새로운 최대주주가 됐다.

리드는 2018년 4월 160억원의 유상증자를 또 실시했다. 에프앤엠씨(100억원)와 글렌로이드(60억원)가 증자에 참여하며 리드의 최대주주는 다시 에프앤엠씨로 바뀐다.

에프앤엠씨는 현 리드의 대표이사인 구명준 대표가 100% 지분을 보유한 법인이다. 지분 16.03%로 최대주주였던 에프앤엠씨는 지난 7월 장내에서 주식을 모두 매각했다. 회수 금액은 약 83억원으로 투자금보다 적은 금액이다.

최대주주가 지분을 장내에서 모두 매각하면서 자연스럽게 2대주주인 글렌로이드가 리드의 새로운 최대주주 지위를 확보했다. 글렌로이드는 리드의 강기훈 이사가 대표이사를 맡고 있는 자본금 1000만원짜리 법인이다. 강 이사는 이베스트투자증권 운용역 출신으로, 리드의 최대주주가 아스팩투자조합으로 바뀐 이후 임원으로 선임돼 IR 담당 등의 업무를 맡았다.

글렌로이드는 보통주 133만여주를 보유하고 있어 지분율은 6.66%다. 단순 재무적투자자(FI)인 라임자산운용은 전환사채(CB)로 335만주(15.88%) 신주전환권을 가지고 있으며,  KB증권도 CB로 157만주(9.60%)를 보유하고 있다. 그 외에 여러 FI들도 유의미한 지분을 가지고 있어 최대주주의 지분이 크게 의미가 없는 상태다.

리드의 최대주주는 한번 더 교체될 예정이었다. 리드는 ㈜이얼을 대상으로 62억원의 유상증자를 추진했는데, 이는 리드가 북경모터스의 CB를 취득하는 조건이었다. 리드가 북경모터스에 투자한 것이 확인될 경우, ㈜이얼이 리드에 유상증자 대금을 납입해 최대주주가 되는 구조였다.

하지만 리드는 북경모터스와 공동경영에 대한 계약에 합의하지 못해 CB 투자를 최종 취소했다고 지난 5일 밝혔다. ㈜이얼의 리드 투자가 불발될 가능성이 매우 높기 때문에 리드의 경영권 향후 행방도 불투명해졌다.

최대주주가 지분을 전량 매각한 것은 지난 7월 26일로, 북경모터스 투자 취소를 공시하기 약 일주일 전이다. 최대주주가 주가 급락을 예견하고 사전에 지분을 처분했는지는 확인할 수 없으나, 리드는 시장의 신뢰를 잃게 되면서 주가는 약 한달새 반의 반 토막이 났다.