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한창, 운영자금 마련위해 50억 CB·EB 발행
김민지 기자
2020.12.24 15:50:34
EB 교환대상 한주케미칼 보통주…기업공개 염두한 구주매입
이 기사는 2020년 12월 24일 15시 50분 유료콘텐츠서비스 딜사이트 플러스에 표출된 기사입니다.

[딜사이트 김민지 기자] 코스피 상장사 한창이 전화사채(CB)와 교환사채(EB)를 발행해 50억원의 운영자금 조달에 나섰다. EB 교환대상은 현재 기업공개(IPO)를 추진하고 있는 한창의 자회사 한주케미칼의 보통주다.


24일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 코스피 상장사 한창은 최근 각각 15억원, 35억원어치의 CB와 EB 발행을 결정했다. 두 메자닌(Mezzanine) 채권의 발행 대상자는 모두 동구제약, 진학사를 비롯해 마그나인베스트먼트가 운용하는 '마그나-액시스 관광벤처펀드', '마그나 아시아문화중심도시 육성펀드'다. 이번 투자에 진학사와 그 관계사가 함께 나섰다는 점이 특징이다. 진학사는 마그나인베스트먼트 지분 25%를 보유한 최대주주다.


CB의 표면이자율은 3%, 만기이자율은 5%로 결정됐다. 대금납입일은 이달 28일로 CB 인수자들은 대금 납입 1년후부터 보통주로 전환할 수 있다. 사채 만기일은 2023년 12월 28일까지다. 전환가액은 한창 현 주가(23일 1410원) 보다 소폭 높은 1443원으로 결정됐다. 이후 한창이 시가보다 낮은 발행가액으로 유상증자를 진행하거나 신주인수권부사채, 전환사채 등을 발행할 경우 등의 경우에는 전환가액이 1011원까지 낮아질 수 있다.


조기상환청구권(풋옵션)과 매도청구권(콜옵션)도 모두 포함됐다. 투자자는 사채 발행일 1년 6개월 후인 2022년 6월 28일부터 사채 전액 또는 일부에 대해 풋옵션을 행사할 수 있다. 한창은 최대 5억원 어치의 CB에 대해 콜옵션을 행사해 회사가 취득하거나 회사가 지정하는 제3자에게 넘길 수 있다. 투자금액은 세부적으로 마그나-액시스 관광벤처펀드·마그나 아시아문화중심도시 육성펀드·동국제약은 3억원으로 동일하고 진학사는 6억원이다.

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35억원 어치의 EB 교환대상은 한창이 보유한 한주케미칼 구주다. 한창의 2020년 3분기 보고서에 따르면 한창은 한주케미칼 지분 100%를 보유하고있다. 한주케미칼은 현재 유진투자증권을 대표 주관사로 선정하고 기업공개(IPO)를 추진하고 있다.


이번 EB를 매입한 투자자들이 교환권을 행사할 경우 약 12%의 한주케미칼 지분을 보유할 수 있게 된다. 이번 EB의 표면이자율은 0%, 만기이자율은 5%로 결정됐다. 투자금은 마그나-액시스 관광벤처펀드·마그나 아시아문화중심도시 육성펀드·동국제약은 7억원으로 동일하고 진학사는 14억원이다. 


교환가액은 5만4854원으로 이번 투자에서 인정받은 한주케미칼 기업가치는 275억원 정도다. 한주케미칼이 2022년 3월까지 기업공개(IPO)를 하지 못할 경우 2021년도 한주케미칼 당기순이익에 따라 교환가액은 조정될 수 있다. 내년 한주케미칼 당기순이익이 10억원 미만일 경우 교환가액은 3만8397원으로 낮아진다. 2019년도 한창 연결재무제표에 따르면 지난해 한주케미칼은 27억9100만원의 당기순이익을 냈다. 대금 납입일은 CB와 동일한 이달 28일이다.


투자자들은 내년 1월 28일부터 2023년 11월 28일까지 보유한 EB를 보통주로 교환할 수 있다. 2022년 6월 28일부터는 풋옵션을 행사할 수 있다. 한창이 한주케미칼 기업공개 전 보유한 주식을 처분하고자 하는 경우 투자자들도 동일한 조건에 지분을 처분할 수 있는 공동매도권도 계약 조건에 포함됐다.


한창 관계자는 "조달한 자금은 기존 사업 고도화 등의 운영자금으로 쓸 것"이라고 밝혔다.

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