10일 투자업계에 따르면 제주맥주는 이달 26일 코스닥 시장에 입성할 계획이다. 이를 위해 10일~11일 이틀간 기관투자자를 대상으로 수요예측을 진행해 최종 공모가를 확정한다. 이후 13일과 14일 일반 투자자를 대상으로 한 청약을 실시할 예정이다. 희망 공모밴드는 2600원~2900원이다. 공모 주식수는 836만2000주로 최대 242억원의 자금을 조달한다.

제주맥주는 벤처캐피탈의 투자를 받은 여러 수제맥주 기업 중 가장 처음으로 코스닥 시장에 입성하게 됐다. 2015년 '제주브루어리'라는 사명으로 법인을 설립 한 후 지속해서 벤처캐피탈의 투자금을 기반으로 성장해왔다. 스톤브릿지벤처스와 SBI인베스트먼트, SL인베스트먼트, UTC인베스트먼트 등이 대표적인 초기 기관 투자자로 꼽힌다.

SL인베스트먼트는 'Sli Creative Start-up 투자펀드'를 활용해 상환전환주(RCPS)를 매입해 15억원 정도를 투자했다. 현재 이 펀드가 보유한 주식의 최소 지분 평가 가치는 34억원 이상이다. UTC인베스트먼트도 '유티씨그린바이오투자조합'을 활용해 10억원을 투자한 후 현재까지 지분을 보유하고 있다. 해당 지분의 가치는 최소 22억6100만원으로 계산된다. 두 벤처캐피탈 모두 보유 지분 일부에 대해 자발적 보호예수를 설정한 상황이다.

스톤브릿지벤처스와 SBI인베스트먼트는 초기 투자 후 지속적인 후속투자를 단행한 벤처캐피탈이다.

스톤브릿지벤처스는 여러 펀드를 활용해 제주맥주에 배팅했다. 총 6개 펀드가 보유한 주식수는 1027만3150주로, 지분율은 약 22%다. 보유한 주식수의 19% 정도는 상장 후 바로 유통 가능한 물량이다. 830만4758주에 대해서는 보호예수가 걸려있어 상장 한달 후부터 최대 6개월 후까지 처분이 불가하다. 스톤브릿지벤처스의 총 투자 금액은 150억원 이상이다. 공모밴드를 기준으로 한 보유물량의 지분가치는 300억원 정도로 계산된다.

SBI인베스트먼트도 'SBI아세안 스프링보드 투자조합' 'SBI-KIS 2018 투자조합' 'SBI-KIS 밸류업 투자조합' '에스비아이 2018 이노베이션 벤처투자조합' 등으로 8%의 지분을 보유하고 있다. 이외에도 우신벤처투자, 우리기술투자,, 포레스트파트너스 등이 주요 FI로 이름을 올리고 있다.

공모밴드를 기준으로 한 재무적 투자자들의 투자금 회수 규모는 원금대비 2배 정도지만 FI들은 더 큰 수익률이 가능할 것으로 보고있다. 

제주맥주에 투자한 벤처캐피탈 관계자는 "상장 후 상승한 주가가 제주맥주의 기업가치를 더 잘 증명할 것이라 보고 오버행 (상장 후 대규모 잠재물량) 이슈를 해소하기 위해 자발적으로 보호예수를 설정했다"며 "단기적으로는 더워지는 날씨, 장기적으로는 수제맥주 소비 확대 등이 주가 형성에 긍정적인 영향을 끼칠 것으로 본다" 고 말했다.