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시중銀-인터넷銀, 상반된 유가증권 운용전략
강지수 기자
2021.06.25 08:30:06
시중은행, 유가증권 중 국채 등 안전자산 비중 37%...인터넷은행은 74%
이 기사는 2021년 06월 24일 10시 54분 유료콘텐츠서비스 딜사이트에 표출된 기사입니다.

[팍스넷뉴스 강지수 기자] 시중은행과 인터넷전문은행이 유가증권 투자운용에 상반된 전략을 펼치고 있다. 시중은행이 상대적으로 수익률이 높은 다양한 유가증권에 자금을 투자하고 있는 반면, 인터넷전문은행은 국채나 통안증권 등에 주로 투자한 것으로 나타났다. 인터넷전문은행은 자금조달 경로가 한정돼 있는 특성상 유동성 관리 차원에서만 유가증권 운용에 집중하는 반면, 비교적 자금 운용 여력이 큰 시중은행은 자산운용을 통해 비이자수익 제고까지 꾀하는 모습이다.

24일 은행연합회 은행통계정보시스템에 따르면, 올해 3월 말까지 시중은행 6곳(신한·국민·하나·우리·씨티·SC제일은행)의 유가증권 잔액 가운데 통안증권, 국채, 지방채 비중은 전체의 36.88%를 차지했다. 반면 인터넷전문은행(케이뱅크·카카오뱅크)의 같은 안전자산 투자 잔액은 전체의 73.62%로 두 배 가량 많았다. 국채에는 정부보증채권인 특수은행채가 포함된다.


시중은행이 올해 3월 말까지 보유한 유가증권 잔액은 27조7503억원 상당이다. 이 가운데 통안증권과 국채, 지방채 잔액은 10조2351억원으로 36.88%를 차지했다. 통안증권이 3조3292억원(11.98%), 국채가 6조7127억원(24.19%), 지방채가 1931억원(0.69%)이었다.


반면 나머지 유가증권 잔액에서는 사채 비중이 13조3286억원(40.83%)으로 가장 많았다. 사채에는 특수은행채를 제외한 금융채도 포함된다. 이밖에 외화증권 2조3518억원(8.48%), 수익증권 1조8936억원(6.82%), 이밖의 기타 자산 1조4085억원(5.08%), 주식에 투자한 잔액이 5325억원(1.92%) 순으로 많았다.


반면 인터넷전문은행은 국채와 통안증권에 전체 유가증권의 70% 이상을 투자했다. 인터넷전문은행의 지난 3월 말 유가증권 잔액은 6659억원이다. 이중 통안증권 잔액은 1382억원(20.76%), 국채는 3519억원(52.86%)으로 전체 유가증권의 73.62%를 상대적으로 우량한 자산에 투자한 것으로 나타났다.

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은행권은 유동성커버리지비율(LCR) 규제를 받고 있어 100% 고유동성자산으로 인정되는 국채나 통안채, 특수은행채나 일부 공사채를 매입해 해당 비율을 관리한다. 시중은행들이 실적에 따라 한국은행 통안채 입찰에 의무적으로 참여해야 하는 측면도 있다. 자산 일부를 필수적으로 안전자산에 투자하되, 기타 자산의 투자 비중을 조정하면서 수익성 목표를 결정하는 셈이다. 


또, 시중은행들은 인터넷전문은행 대비 자산운용 여력이 크다. 채권 발행 등으로 자금을 조달할 수 있는 수단이 인터넷전문은행보다 다양하기 때문이다. 따라서 LCR비율 관리를 위한 국채보다는 높은 수익 자산에 투자할 수 있는 여력이 인터넷전문은행보다 크다. 최근 저금리로 은행권의 순이자마진(NIM)이 나날이 하락함에 따라 비이자수익을 높여야 할 필요성이 커지면서 실제 각 시중은행들은 최근 투자운용 부서를 재편하는 등의 움직임에도 들어섰다.


반면 인터넷전문은행은 아직까지 자금조달 수단이 한정돼 있어 수신자금에 대한 의존도가 높다. 최근에는 장기예금 대신 요구불예금이 늘어나면서 수신의 불안정성도 커진 상태다. 이 때문에 수익률이 낮더라도 언제든지 현금화할 수 있는 고유동성 안전자산 위주의 투자를 펼치고 있는 것으로 분석된다.


다만, 하반기에는 이같은 운용 전략이 바뀔 가능성도 있다. 케이뱅크가 대규모 유상증자를 앞두고 있고, 카카오뱅크는 IPO(기업공개)와 채권 발행으로 본격적인 자금 조달에 나서는 등 인터넷은행들의 자산운용 여력이 과거 대비 커질 것으로 예상되기 때문이다. 반면 시중은행들은 9월 유동성커버리지비율 규제완화 만료를 앞두고 유동성이 높은 채권을 대거 매입할 것이란 전망도 나온다. 


시중은행 한 관계자는 "LCR규제비율이 높아질수록 채권운용 규모는 꾸준히 커진다"면서 "오는 9월 유동성커버리지비율 감독비율 달성을 위해 일정 규모 이상으로 고유동성 자산을 가져가되 그 안에서 채권 만기를 조정할 것으로 보인다"고 설명했다.


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