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테슬라의 2021년 성적표
심두보, 노우진, 김나연 기자
2022.01.27 08:17:58
수익성, 성장성, 안정성 모두 챙겼다
이 기사는 2022년 01월 27일 08시 17분 유료콘텐츠서비스 딜사이트에 표출된 기사입니다.
다양한 미국 투자 소식과 분석 정보는 뉴스레터 머니네버슬립에서 더 빠르게 볼 수 있습니다. 머니네버슬립은 미국주식투자를 함께 공부하는 커뮤니티입니다.

[팍스넷뉴스 심두보, 노우진, 김나연 기자] 주식 투자가 어려운 이유는 챙겨야 할 변수가 많기 때문이에요. 개별 기업의 사업과 전략, 실적부터 시작해서 해당 산업 내 경쟁 구도, 그리고 거시 경제의 움직임까지 주가에 영향을 미칩니다. 투자은행의 애널리스트들의 담당이 세분화되어 있는 것도 이 때문인데요, 한 명이 결코 전체를 볼 수 없다는 한계를 나타내는 것이기도 해요.


이런 한계를 가장 잘 알고 있는 사람이 있는데요, 바로 워런 버핏이에요. 그는 "경기나 주식 시장을 예측하려고 하지 않는다"고 말했죠. 또 "거래 활동을 하지 않으면 많은 성공을 거둘 수 있지만, 대부분 투자자들은 지속적으로 사고 팔려는 유혹을 이기지 못한다"고도 조언했어요.


그렇다면 우리는 어떻게 해야 할까요? 다시 워런 버핏의 조언을 들어봅시다.


"주식 시장을 예측할 시간에 기업을 연구하라"

"주식을 살 사람은 주가가 내려가기를 바라야 한다"

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그렇습니다! 만약 정말 좋은 회사를 발굴했다면 우리는 주가 하락을 기회로 투자 비중을 확대할 수 있어요. 분할 매수를 통해 수많은 외부 변수에 대한 위험을 분산할 수도 있고요. 올해 증시는 매우 어지러울 것으로 전망되는데요, 이럴 때일수록 잦은 거래보단 원칙에 입각한 단단한 거래가 필요해 보입니다.


출처=테슬라 홈페이지

테슬라의 2021년 성적표


무슨 일이지?

테슬라가 26일(현지시간) 2021년 4분기 실적을 발표했어요. 2021년 전체 성적표가 나왔다는 이야기이기도 하죠. 그럼 분기와 연 단위로 나누어 살펴볼까요?


테슬라는 4분기 177억 1900만 달러의 매출을 기록했어요. 이는 전년 동기 대비 65% 증가한 수치에요. 조정 EBITDA는 40억 9000만 달러로, 전년 동기 대비 121% 늘었어요. 참고로 EBITDA는 기업이 영업 활동으로 벌어들인 현금 창출 능력을 나타내는 지표예요. 우리 말로는 '법인세·이자·감가상각비 차감 전 영업이익'이에요.


그럼 2021년 전체로 볼까요? 테슬라는 2021년 538억 2300만 달러의 매출을 올렸어요. 전년 동기 대비 71% 높아요. 조정 EBITDA는 2020년에 비해 100% 증가한 116억 2100만 달러로 나타났어요. 영업이익률은 2020년 6.3%에서 2021년 12.1%로 크게 개선되었어요. 이 기업이 보유한 현금 및 현금성 자산은 175억 7600만 달러입니다. 요약하면 테슬라는 수익성 좋은 자동차를 더 많이 팔았고, 덕분에 넉넉한 곳간도 유지했습니다.


테슬라는 2021년 모델 3/Y를 90만 6032대, 모델 S/X를 2만 4390대 생산했어요. 모델 S/X 생산량은 2020년에 비해 55% 감소한 반면, 모델 3/Y의 생산량은 99% 증가했어요. 준대형 차량보단 중형 차량에 대한 인기가 더 많았기 때문으로 풀이됩니다.


공장 소식도 살펴봅시다. 독일 베를린과 미국 텍사스에 지어진 새로운 공장은 현재 장비 테스트(Equipment test)를 진행하고 있어요. 두 공장 모두 올해 가동될 예정이에요. 45만 대 이상의 생산 능력을 지닌 상하이 공장은 올해에도 핵심 수출 기지 역할을 맡을 것으로 보여요. 그리고 테슬라는 메인 시설인 캘리포니아 프리몬트 공장의 생산력을 극대화한다는 계획을 세우고 있어요. 이 공장의 생산 능력은 60만 대에요.


주가는 어때?

테슬라 주가는 26일(현지시간) 2.07% 상승한 937.41달러에 장을 마감했어요. 이후 4분기 실적이 발표됐죠. 실적은 시장 기대치(Refinitiv 기준)보다 양호했어요. 주당순이익(EPS)은 2.54달러로 전망치인 2.36달러보다 높았어요. 매출도 전망치를 상회했어요.


테슬라에 대한 목표 주가는 크게 엇갈리는 편이에요. JP모간과 바클레이즈의 목표 주가는 각각 295달러와 325달러로 박합니다. 반면 모건스탠리와 골드만삭스가 제시한 최근 목표 주가는 각각 1300달러와 1200달러에요.


출처=월트디즈니

디즈니 공주들, 바비 제작사 품에 되돌아가다


무슨 일이지?

26일(현지시간) '바비인형'의 제조업체 마텔이 디즈니의 '프린세스 시리즈'와 '겨울왕국' 라인업에 기반한 장난감을 만들 수 있는 권리를 되찾았다고 발표했어요. 마텔은 디즈니 라이선스에 기반한 장난감을 2023년부터 판매할 계획입니다. 본래 마텔은 디즈니의 라이선스를 갖고 있었으나 2016년 경쟁업체 해즈브로에 이를 빼앗긴 바 있습니다.


그래서?

마텔이 디즈니와의 협업 관계를 잃은 배경에는 바비인형의 매출이 있습니다. 바비인형 매출은 2010년대 초반부터 흔들리기 시작했고, 이에 마텔의 바비 담당 부서는 매출을 늘리기 위해 신데렐라, 백설공주와 같은 동화 속 주인공들의 자녀를 컨셉으로 만든 '에버 애프터 하이' 시리즈를 내놓았는데요. 디즈니는 이를 자신들과 경쟁하려는 시도로 보았어요. 결국 디즈니는 더 이상 마텔과 협업하지 않겠다며 해즈브로와 라이선스 계약을 체결하게 됐어요. 마텔의 COO 리처드 딕슨은 "디즈니 라이선스를 잃은 것은 금전적인 문제를 야기하기도 했지만 감정적인 손실이기도 했다"면서 "마텔이 변화하게 된 계기가 됐다"고 설명했습니다.


디즈니 라이선스를 되찾기 위해 마텔은 쇄신해야 했습니다. 신임 CEO로 발탁된 이논 크레이즈는 공장을 닫아 손실을 줄이고 유통업체 및 할리우드 스튜디오와의 관계를 되살리는 등 각고의 노력을 기울였어요. 그 결과 매출이 2013년의 최고치에 근접하는 성과를 내는 등 마텔의 기업가치는 제자리를 찾아가고 있습니다.


주가는 어때?

마텔의 주가는 4.33% 오른 20.46달러에 장을 마감했습니다. 디즈니 라이선스를 잃은 해즈브로의 종가는 89.79달러로, 전일 대비 6.06% 하락했습니다. 마텔에 대한 애널리스트들의 컨센서스는 '강력 매수'입니다. 평균 목표 주가는 28.33달러로, 38.47% 상승 여력이 있다고 평가되네요. 앞으로 디즈니와의 관계가 안정적으로 이어지고, 매출이 상승하면 더 높은 주가 상승을 기대해 볼 수 있겠습니다.



로보어드바이저 품은 UBS


무슨 일이지?

스위스 투자은행 UBS가 대규모 자금을 운용하고 있는 로보 어드바이저 웰스프론트를 인수해요. 인수 금액은 14억 달러이며, M&A는 2022년 하반기에 마무리될 것으로 보입니다.


26일(현지시간) UBS는 "이번 인수를 통해 270억 달러의 운용자산과 47만 명의 미국 고객이 추가될 것"이라며 "미국 내 성장을 가속화하고 회사의 사업 영역을 넓힐 것"이라고 밝혔어요. 이어 "자사의 글로벌 투자 생태계에 웰스프론트의 역량과 고객 기반을 더하면 미국 내 사업 성장성이 크게 높아질 것"이라고 덧붙였습니다.


웰스프론트는 UBS의 완전 소유 자회사가 될 것으로 보이며, 글로벌 자산관리 부문의 미국 사업으로 운영될 예정입니다.


그래서?

지난해 10월 UBS는 200만 달러 이상을 투자할 여력이 있는 미주 지역의 고액 자산가들을 위해 디지털 자문 모델을 만들고 싶다고 밝혔는데요. 핀테크 기업인 웰스프론트 인수는 이를 위한 단초로 풀이됩니다. 실제로 UBS는 웰스프론트가 고객을 대상으로 새로운 부가 서비스를 제공하거나 이를 위한 조사 및 연구를 하도록 지원할 것으로 알려졌어요. UBS는 이를 기반으로 새로운 사업 모델을 시도하며 장기적으로 사업 영역을 넓히고 글로벌 투자은행으로서의 영향력을 키울 전망입니다.


2008년 설립된 로보어드바이저 웰스프론트는 알고리즘을 활용해 고객들로 하여금 자산을 관리하는 데 도움을 주는 기업이에요. 기본적으로 인덱스 펀드를 추천해요. 이는 기존 금융 자문사가 제공하는 서비스와 비슷하지만 비용이 훨씬 저렴합니다.


주가는 어때?

UBS 주가는 26일(현지시간) 0.97% 상승한 18.8달러에 마감했어요. 이 기업의 주가는 최근 6개월 15.98% 상승하는 좋은 모습을 보이고 있어요. 같은 기간 웰스파고와 뱅크오브아메리카의 주가는 각각 19.94%와 20.85% 상승한 반면, 크레디트스위스와 골드만삭스의 주가는 각각 9.4%와 8.58% 하락했어요. 대표 금융주의 주가 흐름이 엇갈리는 모습이에요.

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