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'전쟁 장기화' 한화 러시아펀드 투자위험 1등급 조정
범찬희 기자
2022.10.18 08:00:27
옛 독립국가연합 투자, 수익률 변동성 25% 초과 '빨간불'
이 기사는 2022년 10월 14일 16시 56분 유료콘텐츠서비스 딜사이트 플러스에 표출된 기사입니다.

[딜사이트 범찬희 기자] 러시아-우크라이나 전쟁이 장기화 되면서 러시아와 주변국에 투자하는 펀드의 변동성도 커지고 있다. 지난달 한화운용이 보수율을 인하한 러시아 관련 펀드 3종 가운데 대표격인 '한화러시아증권 자투자신탁'의 수익률 변동성이 25%를 넘어서면서 투자위험 1등급으로 분류됐다.


14일 금융투자업계에 따르면 한화운용은 최근 '한화러시아증권 자투자신탁(주식-재간접형)'의 수익률 변동성을 기존 24.64%에서 13.26%p(포인트) 상향된 37.90%로 변경했다. 해당 펀드의 투자 대상인 '한화러시아증권 모투자신탁(주식-재간접형)'의 수익률 변동성(25.09%→ 38.65%)이 커지면서 상위펀드도 자연스레 조정을 받았다.


한화러시아증권은 모자(母子)구조로 짜여진 펀드로, 투자자→ 한화러시아증권 자투자신탁→ 한화러시아증권 모투자신탁→ 제이피모간펀드-러시아펀드(JPMF-Russia Fund)의 구조를 띈다. 이 중 최하위 펀드인 제이피모간펀드-러시아펀드를 통해 러시아 회사에 투자한다. 이외에도 1991년 소련 연방 해체 이전의 동맹국, 즉 독립국가연합이었던 아르메니아, 아제르바이잔, 벨라루스, 조지아, 우크라이나, 우즈베키스탄 등의 국가도 투자처에 포함된다. 전쟁을 일으킨 러시아와 주변국들에 대한 불확실성이 커지면서 한화러시아증권 펀드의 변동폭이 커진 것이다.


실제 해당 펀드의 수익률 변동성(A클래스 기준)은 최근 시점에 가까울수록 커지는 양상을 보이고 있다. ▲최근 5년(2017년 9월~2022년 9월) 30.80% ▲최근 3년(2019년 9월~2022년 9월) 37.89% ▲최근 2년(2020년 9월~2022년 9월) 38.19%를 기록했다. 전쟁이 발발한 기간이 절반 이상 포함된 최근 1년(2021년 9월~2022년 9월) 사이엔 무려 51.72%를 기록했다.

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펀드 변동성이 높다는 건 그만큼 수익률 등락이 빈번해 손실위험이 높다는 걸 의미한다. 이에 한화러시아증권 펀드의 위험등급도 기존 2등급에서 최고단계인 1등급으로 상향됐다. 한화운용은 수익률 변동성이 25%를 초과한 펀드를 '매우높은위험'(1등급)군으로 분류한다. 수익률 변동성에 따른 등급은 2등급(25%이하), 3등급(15% 이하), 4등급(10% 이하), 5등급(5% 이하), 6등급(0.5% 이하)로 나뉜다. 한화러시아증권 펀드는 이전까지 24.64%의 변동성을 보였던 터라 2등급에 포함됐다.


해당 펀드는 현재 환매는 물론 가입도 불가능한 상태인 만큼 이번 등급 변경이 투자자들에게 직접적인 영향을 끼치지는 않을 전망이다. 다만 러시아와 국제사회의 금융거래가 정상화 돼 가입 재개가 이뤄졌을 때 지금과 같은 등급이 유지되고 있는지 여부를 확인할 필요가 있다는 전언이다.


한화러시아증권 펀드의 정상화 시점에 관해 회사 측 관계자는 "러시아-우크라이나 전쟁의 양상이 어떻게 변할지 한치 앞도 볼 수없는 상황이라 언제 환매가 가능할지는 장담하기가 어렵다"며 "향후 러시아 사태가 종결되고 금융시장이 원활해졌다는 판단이 들때 납입과 환매 재개 시점이 결정 될 것을 보인다"고 말했다.

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