[딜사이트 심두보, 정혜민, 노우진 기자] 무슨 일이지?

GM이 전기차 사업에 대한 전망을 내놨어요. 미국의 대표 완성차 기업인 GM은 2025년까지 북미에서의 전기차 생산 규모가 연간 100만 대 이상까지 확대될 것이라고 밝혔어요. 이 전기차 부문에서의 2025년 기대 매출은 500억 달러 이상입니다. 전기차 매출이 늘어나면서 GM은 향후 3년 동안 매출이 연간 12%씩 성장할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

GM은 전기차 사업의 성장을 촉진할 기반을 마련했다고도 전했어요. 미국과 캐나다, 멕시코에 위치한 5개의 조립 공장에서 전기차를 생산할 예정입니다. 또 GM의 배터리 셀 합작사인 얼티엄 셀즈(Ultium Cells)은 2024년 말까지 오아이오, 테네시, 미시건의 공장을 가동합니다. GM은 2025년 생산 목표 달성에 필요한 모든 배터리 원료도 확보해 두었다고 전했습니다.

그래서?

제조 부문에서 규모의 경제는 매우 중요해요. 특히 전기차는 개인이 구매할 수 있는 동산 중 가장 가격이 비싼 제품인데요, 때문에 가격 경쟁력은 판매 전략의 핵심입니다. 성능이 아무리 좋아도 규모의 경제가 설립되지 못하면, 기업은 성장의 한계에 부딪힐 수밖에 없어요. GM은 2023년부터 2025년까지 매년 110억 달러에서 130억 달러의 자본 지출(total spending)을 예상하면서도 같은 기간 8%에서 10%의 북미에서 조정 EBIT 마진을 유지할 것으로 예상했습니다. 대규모 투자를 진행해도 상당한 수익성을 유지할 수 있다는 의미예요.

주가는 어때?

GM의 주가는 17일(현지시간) 0.55% 상승한 38.68달러에 장을 마감했어요. GM의 전기차 전략이 계획대로 진행되면서 애널리스트들은 목표주가를 소폭 상향하고 있어요. 10월 JP모간과 모건스탠리는 58달러와 30달러이던 목표주가를 각각 59달러와 32달러로 올렸어요. 다만 애널리스트 간 목표주가의 차이가 큰 점은 유의해야 해요.