[딜사이트 최보람 기자] GS리테일이 펫, 퀵커머스 등 잇단 신사업 진출로 인해 부진한 실적을 내고 있는 가운데 본업에서 또 다른 악재가 터질 가능성도 제기되고 있다. 대표사업인 편의점의 투자효율이 크게 떨어지면서 요기요, 어바웃펫 등에서 발생한 적자를 상쇄하기 어려워진 까닭이다.

GS리테일 편의점부문이 올 상반기 지출한 투자액(설비자산+보증금)은 1519억원으로 전년 동기에 비해 75% 급증했다. 편의점 업계의 점포수 확대 경쟁이 지속된 영향이다.

현재까지 GS리테일의 편의점 투자 확대는 실적에 악영향만 끼쳤단 평가를 받고 있다. 투자 성과가 나질 않고 있어서다. 

GS리테일 편의점부문이 올 상반기 거둔 매출은 3조7089억원으로 전년 동기보다 7.1% 늘었다. 하지만 영업이익은 전년보다 6.7% 감소한 1009억원, 순이익은 32.4% 급감한 560억원에 그쳤다. 지난 4월 사회적 거리두기 해제에 따른 리오프닝 기대감에 더해 작년 상반기 중 불거진 남성혐오 논란이 소거된 것을 감안하면 사실상 '어닝쇼크'라는 게 시장의 시각이다.

이는 금융자산 평가손실에 더해 편의점부문의 부채가 작년 말 1조1530억원에서 올 6월말 1조6784억원으로 45.6% 급증한 영향 등이 포함된 결과로 풀이된다. 점포 늘리기 경쟁으로 차입 규모가 불어난 데다 작년 12월 1%에 그쳤던 한국은행 기준금리가 올 6월 1.75%로 오르면서 금융이자 부담이 커진 까닭이다.

투자 확대 행보는 편의점부문의 추후 수익성에도 문제를 일으킬 것으로도 전망되고 있다. 이 부문의 올 상반기 투자금 가운데 87.7%(1332억원)가 유형자산취득(점포 등) 명목으로 집행된 까닭이다. 설비투자는 영업비용에 속하는 감가상각비 지출을 동반한다. 투자액 대비 매출총이익(매출-원가) 증가율이 낮을 경우엔 감가상각비 부담으로 인한 회계적 감익을 감내해야 하는 것이다.

업계는 최근 GS리테일이 신사업에 대규모 투자를 이어가고 있단 점을 들어 편의점부문의 수익저하가 우려스럽단 반응도 보이고 있다. 대규모 자금유출이 예고된 만큼 주력사업인 편의점부문의 수익성 유지가 중요하기 때문이다. 

실제 GS리테일은 지난해부터 요기요, 어바웃펫, 쿠캣 등에 5500억원에 달하는 지분투자를 단행했고 올해도 이들 회사에 6072억원을 추가 투자할 계획이다. 아울러 이들 사업은 올 상반기에만 974억원에 달하는 순손실을 낸 터라 캐시카우 역할을 하는 편의점과 홈쇼핑부문이 적자를 메워야 하는 상황이다.

유통업계 한 관계자는 "GS리테일이 점포수를 지속 확대하고 있고 지분투자를 단행한 기업들과의 협업, '와인25플러스' 등의 신사업 관련 마케팅에 나서면서 부진한 수익성을 내고 있다"며 "다만 이런 경영활동을 통해 매출이 증대한 점은 긍정적인 만큼 외형성장이 수익성 향상으로 이어질지가 관건"이라고 말했다.

한편 GS리테일 측은 편의점부문의 투자내역, 이유 등에 대해 묻는 질문에 답변하지 않았다.