[딜사이트 공도윤 기자] 한국투자증권이 15일 ROE-PBR(자기자본이익률-주가수익비율) 경로패턴 분석을 통해 5가지 투자전략과 19개 종목을 제시했다.
먼저 콜옵션 매수 패턴을 분석한 결과 멀티플 확장 구간(ITM)의 종목은 이익 증가에 따른 큰 폭의 주가 상승을 기대할 수 있는 것으로 분석됐다. 관련 종목으로는 S-Oil, SK이노베이션을 꼽았다.
안혁 한국투자증권 연구원은 “콜옵션 매수 패턴 중 멀티플 확장 변곡점(ATM) 도달 종목은 현재 ROE가 ITM으로 넘어가는 분기점에 위치해 투자 시점이 최적”이라며 “한화테크윈, SK네트웍스가 해당된다”고 설명했다.
또한 “콜옵션 매수 패턴 중 OTM에 위치하지만 멀티플 확장이 임박한 종목은 조만간 멀티플 확장 변곡점에 도달할 가능성이 높다”며 “GS, 한화, OCI, 대우건설, 대림산업, GS건설, 현대중공업, 현대미포조선, LS가 해당된다”고 전했다.
반면 패러다임 변화 주시 종목으로는 한국단자, 한세예스24홀딩스, 동원F&B, 벽산을 꼽았다.
안 연구원은 “ROE 상단을 돌파할 종목은 밸류에이션이 과거에 비해 한 단계 업그레이드될 가능성이 높다”며 “한국단자 등 이들 종목은 역사적 ROE 고점을 막 돌파했거나 돌파가 임박한 종목으로 현재 수준의 ROE가 지속되거나 상승하면 더 높은 주가 상승을 기대할 수 있다”고 밝혔다.
다만 “ROE 상승한계 도달 종목은 더 높은 ROE를 달성하기 위해 기간 조정이 이어질 가능성이 높다”며 “한샘, 삼립식품이 해당된다”고
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